تداول السندات طويلة الأجل

وكان شهر كانون الاول / ديسمبر شهر متين لنظام تداول الزخم الصعودي حيث سجل ربحا قويا قدره 1.10. لقد أجريت تغييرات على استراتيجيتي في نهاية شهر كانون الثاني / يناير من أجل الحد من التقلبات وتلك التغييرات عملت بالتأكيد. وأعتزم إجراء تغيير آخر ابتداء من اليوم لإضافة عنصر قيمة إلى الاستراتيجية. وستخصص نسبة 10 في المائة من الاستراتيجية لاختيارات القيمة، وإذا ثبت أن جانب القيمة للاستراتيجية يحسن الأداء العام، سيزداد هذا التخصيص بمرور الوقت. من قبل فريد بيني في 2 ديسمبر، 2016 اكتسبت استراتيجية الزخم الصعودي 1.28 الشهر الماضي كما تم التحقق منها من قبل Collective2. إن الزخم الصالح هو إستراتيجية تقوم على إتف والتي تأخذ مواقف طويلة فقط في يوم التداول الأخير من كل شهر. لا يتم عقد أكثر من خمسة ETF8217s في وقت واحد. ETF8217s المستخدمة في هذه الاستراتيجية هي: دبك (بويرشاريز السلع) إيم (إشاريس مسي الأسواق الناشئة) إفا (إشاريس مسي إيف) غلد (سبدر الذهب) إيف (إشاريس 7-10 سنة سندات الخزانة) إير (إشاريس الولايات المتحدة العقارية) روكس (سبدر سامب 500) تل (إشاريس 20 سنة سندات الخزينة) شل (سبدر إنيرجي سيليكت) بواسطة فريد بيني في أغسطس 7، 2016 في نهاية يناير، قمت بإجراء تغييرات على بلدي الزخم الصرفة استراتيجية للحد من التقلب. على هذا النحو، اعتقدت أنه سيكون من المناسب الانتظار لمدة ستة أشهر لتمرير قبل نشر تحديث الأداء لاستراتيجية زخم إتف بلدي. ولأغراض المقارنة، أظھر الأداء الشھري ل "مومنتوم الصرفة" (کما جاء في تقریر كوليكتيف 2) إلی جانب صندوق إمبوتال مومنتوم إتف وصندوق إدارة الأصول 8217s. وفيما يلي موقع كامبريا 8217s: تسعى كامبريا غلوبال مومنتوم إتف (8220Fund8221) إلى الحفاظ على رأس المال وتنميته من الاستثمارات في الولايات المتحدة والأسهم الأجنبية والدخل الثابت والسلع الأساسية والعملات، بغض النظر عن اتجاه السوق. ويعتزم الصندوق أن يستهدف الاستثمار في أفضل 33 بلدا من الكون المستهدف البالغ نحو 50 صندوقا استثماريا متقدما على أساس تدابير الزخم والاتجاه اللاحقين. وتبدأ المحفظة بمجموعة من الأصول تتألف من مخزونات محلية وأجنبية وسندات وعقارات وسلع وعملات. وفيما يلي من موقع Resolve8217s: يطبق الصندوق مبادئ تخصيص الأصول التكيفية (آا) ويستفيد من التنفيذ المؤسسي ومعدلات الهامش لتشغيل النسخة الأكثر ديناميكية من آا. ویتداول الصندوق بشکل أکثر انتظاما للاستفادة بقوة من التغیرات الجوھریة في التوجھات، والارتباطات، ومخاطر الأصول. وباإلضافة إلى ذلك، تستهدف الحافظة مستوى محددا من مخاطر الحافظة، وبالتالي فإن التعرض العام للحافظة سيتوسع ويتعاقد استجابة للتغيرات الملحوظة في تقلبات الحافظة، رهنا بقيود الرافعة المالية. إن الصندوق مقيد بمراكز طويلة فقط، ويدار الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي من خلال استخدام التحوط الديناميكي الفعال. الانحراف المعياري للعوائد الشهرية لحل، كامبريا و الزخم الصالح هي 2.19، 1.27 و 1.66. ستة أشهر هو في الحقيقة إطار زمني لا معنى له على مقارنة الأداء ولكن كل ما لدي. مع أخذ ذلك في الاعتبار، استراتيجيتي على ما يرام فيما يتعلق الصناديق المدارة مهنيا. بحث إخلاء المسؤولية النظامية التاجر: قد يتضمن هذا الموقع تحليل السوق. جميع الأفكار والآراء وتوقعات أندور، الواردة أو الضمنية هنا، هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي أن تفسر على أنها توصية للاستثمار والتجارة والمضاربة في الأسواق. إن أي استثمارات أو صفقات أو مضاربات يتم إجراؤها في ضوء الأفكار والآراء والتنبؤات الواردة، سواء كانت صريحة أو ضمنية في هذه الوثيقة، تتم على مسؤوليتك الخاصة أو المالية أو غير ذلك. حقوق التأليف والنشر 2007-2016 ثيسيستماتيكترادر ​​جميع الحقوق محفوظة ماركيت محايد لونغ شورت تجارة الأسهم من قبل ديون فريدلاند، رئيس مجلس إدارة، صناديق ماغنوم تخيل ماكدونالدز قد خرج للتو مع برغر قليل الدسم الذي كنت وأطفالك الحب. برغر كينغز برغر جديد خال من الدهون، من ناحية أخرى، هو جاف ومذاق، مما ينتج يشتغل في المقعد الخلفي. لذلك، والاستشعار عن الاتجاه هنا، كنت الاندفاع وشراء 5،000 قيمتها من ماكدونالدز الأسهم وبيع قصيرة 5000 من برغر كينغ. ما قمت به للتو هو أن تصبح مستثمر محايد السوق. هناك العديد من استراتيجيات التحوط التي توفر درجة معينة من الحياد في السوق، ولكن تحقيق التوازن بين الاستثمارات بين المراكز الطويلة والقصيرة التي تم بحثها بعناية، وهو النهج الذي أدعوه لتداول الأسهم طويل الأجل المحايد في السوق هو محايد حقا في السوق. أخذ ماكدونالدز-برجر كينغ سبيل المثال، إذا كان السوق ترتفع، كل من ماكدونالدز و برغر كينغ المواقف سوف ترتفع في السعر، ولكن ماكدونالدز يجب أن ترتفع أكثر قدمت التحليل الخاص بك هو الصحيح ويعترف بها في نهاية المطاف من قبل المستثمرين الآخرين. وبالتالي، فإن الربح من موقف ماكدونالدز الخاص بك أكثر من تعويض الخسارة من وضعك القصير في برغر كينغ. على سبيل المكافأة، سوف تتلقى الخصم من الوسيط الخاص بك على موقفك القصير (عادة معدل الفائدة خالية من المخاطر). ويؤدي مدراء صناديق التحوط طويلة الأجل المحايدة للسوق إلى تحقيق العديد من الاستثمارات مثل هذه الأسهم، حيث يعتقدون أن هذه الأسهم متوازنة بما فيه الكفاية لإبقاء المحفظة مخزنة من تأرجح حاد في السوق. وعادة ما يتأكدون من أن سلال الاستثمارات الطويلة والقصيرة هي محايدة بيتا. بيتا هو قياس تقلبات الأسهم بالنسبة للسوق. الأسهم مع بيتا من 1 التحركات تاريخيا متزامنا مع السوق، في حين أن الأسهم مع بيتا أعلى تميل إلى أن تكون أكثر تقلبا من السوق، ويمكن أن يتوقع أن الأسهم مع بيتا أقل في الارتفاع وانخفاض أكثر ببطء من السوق. ولإضفاء مزيد من الحياد على القيمة المضافة، يمكن أن تشتري كميات من الدولار من الاستثمارات الطويلة والقصيرة، مما يجعل الدولار المحايد محايدا. وأخيرا، فإن العديد من الممارسين من تجارة الأسهم لونغشورت محايد السوق التوازن طويلا والسراويل في نفس القطاع أو الصناعة. من خلال كونها محايدة القطاع. فإنها تتجنب مخاطر تقلبات السوق التي تؤثر على بعض الصناعات أو القطاعات بشكل مختلف عن غيرها، وبالتالي تفقد المال عندما يكون طويلا مخزونا في قطاع يغمر فجأة ويقصر آخر في قطاع يبقى ثابتا أو صاعدا. في الواقع، ما يحاول المديرون القيام به من خلال كونه محايد بيتا، محايد للدولار، ومحايد القطاع يجعل محافظهم أكثر قابلية للتنبؤ من خلال القضاء على جميع المخاطر المنهجية، أو السوق. ومن ثم فإن الحفاظ على المحافظ المتوازنة هو جزء واضح من تداول الأسهم الطويلة المحايدة في السوق، خاصة عند محاولة الحفاظ على محفظة ثابتة بالدولار. وهذا يمكن أن ينطوي على كمية هائلة من البيع والشراء، وبالتالي واحدة من المخاطر أو المتغيرات في هذه الاستراتيجية هي مديري الصناديق (وسماسره) القدرة على تنفيذ الصفقات بكفاءة وكذلك للحفاظ على تكاليف الوساطة من تناول بعيدا في الأرباح. ويتعين على مديري الصناديق أيضا أن يتاجروا في مخزونات سائلة جدا، وعادة ما تكون الأسهم التي لديها خيارات مكتوبة عليها، مما يدل على مستوى عال من الحجم اليومي لضمان حصولهم بسرعة على الوظائف والخروج منها. غير أن المتغير الرئيسي، والمفتاح لنجاح هذه الاستراتيجية هو قدرة مديري الصناديق على اختيار سلة من الأسهم الطويلة التي ستؤدي أداء أفضل من سلة السراويل. إذا لم تتفوق الأطوال على السراويل التي هي، إذا كان تقييمك حول ماكدونالدز حافة في تطوير المنتجات تترجم إلى قيمة الأسهم أفضل هو الخطأ ثم مهما كانت محايدة السوق محفظتك، فإنه لن متعود عوائد ذات مغزى. معظم صناديق الأسهم المحايدة في السوق، لونغشورت تستخدم التحليل الكمي للمساعدة في اختيار الأسهم. وهذا ينطوي على دراسة أنماط الأسعار التاريخية لتحديد مدى أداء المخزون في المستقبل. عادة، سيتم إعطاء هذه الأسهم بعد ذلك الترتيب من 1 إلى 5، مع الأسهم في المرتبة 1 و 2 من المتوقع أن أداء أفضل من تلك المرتبة 4 و 5. ليس من المستغرب، والتحليل الكمي غالبا ما يتطلب مساعدة أجهزة الكمبيوتر عالية السرعة لتقييم بسرعة والأنماط التاريخية، وتحديد علاقاتهم مع الاتجاهات الحالية، وتوفير التصنيف العالمي. وكثيرا ما ينطوي أيضا على تداول قصير الأجل، حيث أن هناك دقة أكبر في قياس أثر الحدث على الأسعار على مدى فترة زمنية عدة على مدى التاريخ مقارنة بالقياس على المدى الطويل. ومن الاستخدام المتزايد لمديري الصناديق الذين يستخدمون هذه الاستراتيجية الشبكات العصبية، وهو جيل جديد من الذكاء الاصطناعي الذي يحاكي عمليات الدماغ. ويمكن للبرامج الحاسوبية للشبكة العصبية، التي يمكنها أن تعبر عن تقديرها الحقيقي عن الحسابات السابقة وتحسين نتائجها، أن تساعد في تحديد المخزونات داخل قطاع معين تتصرف معا بطريقة معينة متماسكة ومن ثم تجد اختلالات في الأسعار بين هذه الأرصدة. وتحدد برامج الشبكات العصبية أكثر الفاعلين من حيث الأداء والأداء الضعيف في قطاع معين من خلال النظر في متغيرات مثل العلاقة بين السعر الحالي والسعر في الماضي القريب، والعلاقة المتبادلة بين أسعار مختلف الأسهم. وتشمل المتغيرات الأخرى بيانات من الخيارات وغيرها من أسواق المشتقات ذات الصلة التي تساعد على التنبؤ بالأداء المستقبلي من خلال بيان ما تخبره الأسواق عن هذا المخزون اليوم. ليس فقط قراءة البيانات المختلفة، الشبكات العصبية تعلم تفسيرها، التقاط أنماط معقدة في بيانات المؤشر والأهمية النسبية لبعض المؤشرات على مخزونات معينة. وباختصار، من خلال أنظمة كمية متطورة تستخدم تكنولوجيا مثل الشبكات العصبية، يسعى مديرو الصناديق إلى تحسين مخزونهم من الأسهم وإنتاج نسبة شارب أعلى أو معدل العائد المعدل للمخاطر. وكانت الأموال الكمية تستهدف مؤخرا تغطية وسائل الإعلام السلبية في أعقاب الخسائر الشديدة من قبل إدارة رأس المال طويل الأجل المحدودة صندوق التحوط الولايات المتحدة. وركز الاهتمام السلبي على حقيقة أن شركة لونغ تيرم كابيتال فشلت على الرغم من المعالجات الفنية لفريق إدارتها، والتي شملت الفائزين بجائزة نوبل روبرت ميرتون ومايرون سكولز، وعلى الرغم من ادعائها بأنها محايدة في السوق. في الواقع، لم يكن رأس المال طويل الأجل محايدة في السوق بمعنى أنني تحديد المصطلح. وبدلا من تحقيق التوازن بين مواقف الأسهم الطويلة والقصيرة، تراهن رأس المال طويل الأجل على تقارب الفوارق بين مختلف القطاعات ذات الدخل الثابت، وهي ليست استراتيجية محايدة حقا في السوق، حيث أن أسعار السندات يمكن - بل في الواقع - أن تتباعد. علاوة على ذلك، كانت خسائر إدارة رأس المال طويلة الأجل ناجمة عن استخدام مبلغ أقصى من الرافعة المالية، يصل إلى 30 مرة رأس مالها، وهو أمر غير نمطي لصناديق الأسهم الطويلة المحايدة في السوق. وهذه الأموال، بشكل عام، لا تزيد على ثلاثة أو أربعة أضعاف رأس المال، ومعظمها يستخدم نفوذا أقل بكثير من ذلك. في حين أن التحليل الكمي هو الأسلوب الأكثر شيوعا لتحديد المراكز الطويلة والقصيرة المثلى، يعتمد بعض مديري صناديق التحوط على التحليل الأساسي، ويحللون بشكل منهجي الصناعات والشركات للعثور على أولئك الذين هم على حافة التغيير الإيجابي أو السلبي. استراتيجية واحدة تعرف باسم كوتيرس ترادينغكوت يطابق استثماراتها الطويلة والقصيرة زوج واحد في وقت واحد. عندما يجد المدير شركة معلقة بشكل خاص، فإنه يسعى إلى زميله على الجانب القصير الذي لا يجب أن يكون شركة غير جذابة بقدر ما يتوقع أن يؤدي بشكل هامشي هامشيا، وعلى نفس القدر من الأهمية، من المرجح أن يتأرجح في بنفس الطريقة في سوق متقلبة (أي واحد له نفس بيتا) وبالتالي تأمين ضد الخسائر المحتملة. المثال الأمثل هو الاقتران ماكدونالدز-برجر كنج نوقش أعلاه. وينطبق الشيء نفسه عند البحث عن مباراة طويلة لمرشح قصير مقنع بشكل خاص. واستخلاص العوائد من فارق الأداء داخل الزوج، يسعى هذا النهج إلى تحقيق الاتساق في العائد من خلال كسب أرباح صغيرة وثابتة على العديد من المناصب، بدلا من محاولة تحقيق مكاسب كبيرة قد تنتهي في نهاية المطاف خسائر كبيرة. هذا الاتجاه لتحقيق مكاسب صغيرة وثابتة يميز صناديق الأسهم لونغشورت محايدة السوق بشكل عام، مما أدى إلى عوائد سنوية تبلغ حوالي 10-12 في المئة، غير المبرمج. ولتعزيز العائدات، تلجأ بعض الصناديق للاستفادة منها. هذا هو التبادل المتأصل مع استراتيجية موازنة الاستثمارات الطويلة والقصيرة كضمانة ضد مخاطر السوق. ومن الواضح أنه لا يمكن أن تجني (دون نفوذ) نفس المكاسب من سوق الثور هدير كمدير النمو العدوانية، طويلة فقط. ولكن متوازنة لونغشورت تداول الأسهم من قبل المديرين مع قدرة قوية على اختيار الأسهم يمكن أن توفر أداء جيد باستمرار في أي سوق وحتى التفوق في تراجع السوق. والتي، في مناخ الاستثمار اليوم، هو ميزة جذابة للمستثمرين. تعرف على المزيد عن صناديق التحوط عرض هذا المقال في أي من اللغات التالية: مقالات أخرى بي ديون فريدلاند، رئيس مجلس الإدارة، ماغنوم صناديق: 8220Systematic طويل قصير الأسهم 8221، لا نوفا استراتيجية دي كاندريام مجموعة المستثمرين جيو 11th، 2015 ميدوت كومنتي ديسابيليتاتي سو 8220Systematic لونغ شورت In822121 ، لا نوفا ستراتيجيا دي كاندريام إنفستورس غروب كاندريام إنفستورس غروب، إيل جيستور مولتي-أسيت بانيوروبيو تشي فا كابو آل غروبو نيو يورك ليف إنفستمنت ماناجيمنت، كون سيركا 89 ميلياردي دي ورو إن جيستيون، ها لانسياتو إيل 17 ديسمبر 2014 أونا نوفا إستراتيجيا a بيرفورمانس أسولوتا : منهجية قصيرة الأسهم قصيرة. لا ميديا ​​دي فوندي لونغ شورت إكيتي ريمان بيناليزاتا دا أونا كوريلازيون سبيسو تروبو إليفاتا ألاندامنتو دي ميركاتي أزيوناري، بيناليزاندو لا بوسيبيليت دي جينيرار رينديمنتي إن توتي i سيكلي دي ميركاتو. لا ستراتيجيا منهجية طويلة قصيرة الأسهم إدخال ديلي إنوفازيوني في ميريتو، بروبونيندو: 8211 أون ميكس إفيسيانت دي 5 ستراتيجي كوانتيتاتيف 8211 لوتيليزو سيستيماتيكو دي كونتراتي فيوتشر سولونيفرسو ديجلي إنديسي أزيوناري إنترنازيونالي. 8211 أونا باسا كوريلازيون نيي كونفورتي دي ميركاتي أزيوناري e ديل ألتر ستراتيجي لونغ شورت إكيتي. أون مزيج إنوفاتيفو دي متنوعة الاستراتيجية الكمي. في كيستا إستراتيجيا سونو وتيليززاتي 5 ديفرسي موديلي كوانتيتاتيفي، كون لوبيتيفو دي كريار أون دريفر دي بيرفورمانس أداتو a توت لي كونديزيوني دي ميركاتو. لا ستراتيجيا أسيغنا لو ستيسو ليفيلو دي ريششيو a سياسكون موديلو، آل فين دي أوتنينير لا ميغليور ديفيرزيفيسيون بوسيبيل e رياليزير كوز أونا بيرفورمانس أسولوتا، سكارسامنت كوريلاتا أي ميركاتي أزيوناري إن كوي سي إنفست. كيستي موديلي ماتيماتيسي سونو ستاتي سفيلوباتي إنتيرنامنت فين فين دال 1997 e سونو ستاتي أداتاتي أي ميركاتي أزيوناري كونسيرفاندو ألو ستيسو تيمبو أونا ريغوروزا فيلوسوفيا دي جيستيون دي ريتشي. لا ستراتيجيا ميرا a جينيرار رينديمنتي نيلوردين dell8-12 سو أون أوريزونتون دي إنفستيمنتو دي 3 أني، نيل كوادرو دي أونا بريفيسيون دي ريششيو كونترولو كون أون تارجيت دي فلاتيليت ديل 10. أونا نوفا سولوزيون دينفستيمنتو أديغواتا أغلي إنتيروجاتيف ديجلي إنفستيتوري. ستيف برومنت، ريسبونزابيل دي سيستيماتيك فوندز دي كاندريام إنفستورس غروب، ها ديتشيارو: سيامو ليتي دي بوتر بروبور أونا نوفا ستراتيجيا لونغ شورت إكيتي ريالمنت ديستينتيفا ألينتيرنو ديلا كاتيغوريا دي ريفيرميتو. غرازي ألا نوسترا كومبروفاتا إسبرينزا بلورينال نيلا جيستيون دي موديلي كوانتيتاتيفي، سيامو ريوسسيتي a كريار أونا كومبينازيون دي موديلي آل كونتيمبو إنوفاتيفي e سبيسيالي بير i ميركاتي أزيوناري إنترنازيونالي. إن أون كونتيستو كاراتيريزاتو دا مولتيبليسي إنسيرتيز ماكروكونوميش e جيوبوليتيش، كيستو أبروتشيو بيرميت دي بينفيسيار كونتيستوالمنت سيا دال تندنز سيا دالا فليتليت دي ميركاتي أزيوناري. بيرتانتو، لا ستراتيجيا سيستيماتيك لونغ شورت إكيتي أوفر إنفستيتوري أونا سولوزيون بارتيكولارمنت أوريجينال إن إنفستير نيلونيفرسو أزيوناريو كون نوميروسي فانتاججي: ريششيو كونترولو، أون أوبيتيفو دي بيرفورمانس أسولوتا، ريسركا دي باسا كوريلازيون e ليكيتيت كاتيديانا. ليجي أنش.